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既然是Finance论坛,让我们讨论讨论中国持有的两房债券的问题吧

Pacman转帖了一则“中国的金融丑闻”关于刘梦熊指责中国政府持有巨额两房债券的事。内容对我有些耸人听闻。两房的动态是最近世界金融业的热门话题,另外也牵涉到中国的巨额外汇储备。作为中国人,又是搞金融的。大家避开不谈这个话题是没有道理的。我发这个贴子的目的一是希望有谁能提供详细一点的资料证实一下。二是想集中一下大家的观点。
我觉得,如果中国购买的只是债损失不会太大。作为agency passthrough securities, 这两房债券的credit风险并不大。(何况随着美国政府的介入,这差不多成了GOVERNMENT-SPONSORED了吧)。损失严重的是两房的股东和Prefer shareholders。
最大的风险是prepayment risk. 因为现在interest rate 下降,prepayment 增多,债券的价格就会下降。债券持有人就会出现浮亏。
我觉得对于中国政府,相对于prepayment risk, 支付风险(credit risk) 还是次要的。
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